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上一篇:最违反常识的投资道理:天道不酬勤

投资中的教条主义害死人

在他们看来,并不是自己给自己造成的亏损,而全在于 " 价值投资 "。

 

【教条主义】在我的生活经验中,我最大的感悟就是教条主义害死人。什么叫教条主义呢?这个词儿好理解,比如书上说小白脸不是好人,于是看见小白脸就认为不是好人;书上说戴眼镜的有学问,于是看见戴眼镜的就赶紧走上前去称 " 先生 "。这就叫教条主义。你说,教条主义是不是害死人呢?我说,确实害死人!

在投资上,如果犯了这种教条主义也是害死人。

比如说到价值投资,格氏、费氏、芒氏、巴式的投资,还真是有所不同的,甚至在 " 基本原理 " 层面,都有差异,比如,有的可以称之为 " 股权倒爷 "(我自己的发明),即追求股权交易之间的价差,认为这个股权价值兑现了便卖出转而寻找新的便宜的标的;而有的是将股权当作生意的一部分来买入并长期持有,所以,就更不用说在具体操作层面了。

    而其中,我认为芒格说得最通透,也最包容,比如,在芒格看来,所有这些形形色色的价值投资都可以归结为聪明的投资。反过来,所有的聪明投资都是价值投资。芒格认为,这种投资与支付很高的市盈率倍数、或者市净率倍数没有关系,如果他得到的价值比他支付的价格多,这也仍然算是价值投资。

    但是不知中国的 " 价值投资者 " 们,如何理解价值投资。比如,经常看到有人惊呼:你买了 " 某某 " 股票,那是价值投资吗?!或者说,看到在 " 某某 " 股票上一时套了个百分之多少,便又作不解状:难道这也叫价值投资吗?!

    经常有人说,价值投资知易行难,但我认为,这话只说对了一半,因为对于价值投资的 " ",有时也并不容易,甚至有些人弄了半辈子可能仍然如我一样处于迷迷糊糊的状态。特别是股市整体行情低迷,处于大熊市之中时,还常常见到不少人拿出 " 价值投资 " " 鞭尸三百 ",似乎不如此,不足以解除自己亏损之恨一样,因为在他们看来,并不是自己给自己造成的亏损,而全在于 " 价值投资 "

    投资中的教条主义害死人啊,因为,拿了律己,则容易害了自己;拿了教人,则容易害了别人!

    不是吗?比如,再说一个小例子:巴菲特他老人家说,厨房中不止一个蟑螂,这话百分之百正确。于是便有人也拿到中国来说," 厨房中不止一个蟑螂啊!" 嗯,这话确实也百分之百正确,但是不知他是否识别一下中国的厨房与巴菲特他老人家的厨房是否一样,同时,自己家的厨房里究竟是真蟑螂,还是假蟑螂?!

    小平同志说,不争论是他的一大发明,确实,小平同志之所以伟大,我看他很大的一点,就是他总是主张不争论,先干起来再说,因为一争论,就又容易套入那种 " 死套套 " 之中了。

    嗯,在投资上看来我们也是要发扬这种不争论的精神。因为一争论,有时也容易陷入那种死套套之中去的。

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