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赵稳:我们该如何在投资的矛盾中自处?

投资我们常犯的错误是,只见其一、不见其二;只认其中一面,而完全否定另一面。这种“认死理”的思维,则会在矛盾之中处处碰壁、无所适从。

 

在学习投资的过程中,我们会常常遇到许多矛盾的方法、理念,这些矛盾常常让我们的投资无所适从、纠结不已。

1、集中还是分散

关于“鸡蛋要放在一个篮子里,还是要放在不同的篮子里”的争论由来已久。而投资大师们的做法也不尽相同。

比如芒格专注于寻找“伟大”的公司,而且当他发现很好的投资机会时,会重仓出击,集中持有。

而林奇则喜欢投资一些小而美的公司,他希望在小公司成长为大企业的过程中分享红利,因此他的资金在投资小公司的时候比较分散,这也在一定程度上增大了他捕捉到优秀成长股的概率。

因此,集中和分散的投资方式各有优劣,更多的则是投资风格上对应的选择。

2、需不需要预测

投资大师们都不赞成预测市场。比如索罗斯承认:“我在金融上的成功与我预测事件的能力完全不相称。”巴菲特则称:他对市场下一步将如何变化根本不关心,对任何类型的预测也毫无兴趣。

但我们看巴菲特的名言:“别人恐惧时我贪婪,别人贪婪时我恐惧。”这其实也是对市场的一种预测,他告诉我们什么时候该买,什么时候该卖。只是这种预测是建立在对人性的认识上的,而不是我们常见的一些靠技术去预测的方式。

而像索罗斯这样的投资大师,他们对市场的感知力,以及直觉上的判断也是一种预测,这种预测直接影响了他们接下去的投资行为。

那到底该不该去预测市场呢?

3、择时的必要性

我们从上面那句巴菲特的名言看出,其实巴菲特的投资中是存在“择时”的,他在大家恐惧的时候买入股票,在大家盲目乐观时卖出股票。

但是另一方面,巴菲特却强调自己“不知道入场时机”,他更主张找到伟大的公司,任何时候都可以买入,而且买入就长期持有。从这个角度看,他似乎又是不择时的。

4、止损or不止损

前一周我们公众号回顾了盛总的文章《投资成功和失败的临界点在哪里?》盛总在文中说:投资成败的临界点就在于“忘记止损”。

但是很多朋友留言表示止损也很重要,因为在某些突发状况下,止损可以帮我们保住本金。

是否止损的问题,常常这样困扰着许多投资者。

作为价值投资代言人的巴菲特,他总是以不“不止损”著称。他常说股票下跌意味着以更低价格买入的机会,建议大家越跌越买,而他自己也是这么做的。但是前些年他持有的IBM最终也止损出局。

5、杠杆是毒药还是造富机器?

我们都知道投资中的杠杆就是一柄双刃剑,它能放大你的盈利,也能让你以更快的速度亏钱。因此,对于杠杆的使用,也是投资中经常讨论的话题。

我们再看看投资大师,比如索罗斯的投资生涯中,就曾多次使用杠杆,甚至是高杠杆。

虽然巴菲特常常在股东大会上告诫投资者不要使用杠杆,但是他自己的投资其实也是带杠杆的,只是他的杠杆比较小,也很安全,所以一般很少人提及。

6、投资中的矛盾作何解?

上述几个看似矛盾的问题,在每个人心中都有不同的答案。

假如我们着眼于生活,人生的许多道理也总是存在于矛盾中。

比如我们既要学会独立,又要学会不独立(合作)。

再比如小时候,师长常常教导我们为人处世要谨慎,但是我们也同样被教导,遇事要果断。

如果你想通了,正反都有道理:谨慎也是对的,果断也是对的。

如果你钻牛角尖,那么谨慎可能成了犹疑不决,果断也许会冲动武断。正着做不对,反过来也照样错。

投资亦是如此,投资理念的矛盾其实就像是一枚硬币的两面,它实际上是同一个投资问题的正反两种思维理念,当你理清了正反两种理念的适用范围,其实它们都可以是对的。

而投资我们常犯的错误是,只见其一、不见其二;只认其中一面,而完全否定另一面。这种“认死理”的思维,则会在矛盾之中处处碰壁、无所适从。

发现矛盾,接受矛盾也是投资认知的一个维度。

愿你我能在看似矛盾的道理中找到它们的核心所在。

共勉!

 

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  • 邓东祥
    学会如何利用 矛盾

    对立统一

    多角度看问题
  • 邓东祥
    学会在矛盾中成长 升华
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