事件背景
1月20日，康得新（002450）在风险提示公告明确表示，经公司自查，发现公司存在被大股东占用资金的情况。
1月21日，康得新发布公司股票交易被实施其他风险警示的公告，公告指出：2018年度第一、二期超短期融资券已实质违约，公司经银行通知存在22个银行账户被冻结的情况，其中5个属于主要账号。因主要银行账号被冻结，公司股票触发其他风险警示情形。自2019 年1 月 23 日开市起，公司股票交易实施其他风险警示。简称由“康得新”变更为“ST 康得新”……
作为上市公司而言，信披和财报都是公开的，公司的每一笔资金进出都会留痕，只要会计事务所一审计，很容易就能发现猫腻。因此，我一度以为，要侵占资产或者财报造假是相当困难的事情，然而，真实情况却并非如此。
我特意咨询了一位财务老友A，他神秘地说：“一看你就是外行，不懂上市公司的潜规则。”……
1
上市公司的这个潜规则，有点类似之前“冰冰事件”中的“阴阳合同”。
首先，大股东找到一家信得过的银行说：“我有一家上市公司，账上有100亿现金，打算存到你这里，连理财都不买，只存活期，怎么样？”
对于银行行长来说，这句话的效果跟中了5亿大奖是一样的。
但只要冷静一下，他很快就会知道，事情没有那么简单。
接下来第二步，大股东会提出一个条件：
我们签一份“抽屉协议”（就是不能拿上台面的协议），内容如下：
1、这100亿，我保证存在你行，两年内不动用；
2、但相应的，你们银行也必须借给我（大股东）差不多100亿，期限也是两年。
这种操作，实际上相当于银行和大股东签了一份“阴阳合同”。
表面上：上市公司把钱存到了某银行，而且很傻地只存活期。
实际上：大股东把上市公司的钱作为抵押，然后把相同额度的资金套出来，据为己有。
这一顿操作下来，上市公司的钱就顺利地变到了大股东的口袋里。
对于银行来说，虽然有一些违规风险，但是，100亿存款太诱人了。再加上，100亿现金在自己手里，又有抽屉协议保护，不会轻易拒绝。
对于大股东来说，这却是极为划算的一笔交易。这年头，个人和企业融资是非常困难的一件事。
很多集团看起来资产上千亿，但即使想发10个亿的债，都非常不容易。经过层层审核，道道把关，等到把钱拿到，黄花菜都凉了。
而只要签这么一个简单的抽屉协议，就可以一口气搞到100亿，多爽快？
最后一步就是大股东就要好好盘算一下，怎么防止东窗事发。
他心里最初的想法可能是：
这些钱只是借来用几天，等资金回笼就还回去。
如果审计师来查账，就让他们去银行。他们会发现100亿现金在账上，一分都不少。
如果上市公司也缺钱了，怎么办？
那就让他们去发债、去定增，上市公司融资的渠道肯定要多一点。
如果有人质疑：账上那么多钱，为什么还要借钱？
那就说，账上的很多资金都是定增的专项资金，以及一些受限资金，不能挪用。
如果出现最坏的情况：上市公司的融资也遇到了问题，债券到期没钱还怎么办？
到时候，大家就会质疑：“为什么账上趴着100亿，却连10亿债券都违约呢？”（注：这个就是康得新爆雷的剧情）
“哎，我说你这个小同志啊，胆子怎么这么小，不就违个约吗？多大点事？
……
这或是很多A股上市公司大股东都在做的事情。
2
老朋友A说完，叹了一口气说：“我真搞不懂，这些大老板都那么有钱了，为什么还干这种偷鸡摸狗的事情。”
这下我终于有机会发言了，因为这种剧情对我而言太熟悉了。
我就问你，2015年牛市的时候，你投入10万，很快翻倍。投入100万，又很快翻倍。你是什么心情？
你会觉得，自己一定是世界上最牛X的股神。
而且，还会特别后悔，之前怎么没有砸锅卖铁干进去1个亿呢？
接下来，你就会使劲加杠杆，加到1个亿，使劲买买买。
不好意思，这时候，股市5000点了！没几天，股灾就来了！接下去的剧本都一样：你不仅赔掉了本金，还把借来的钱，全给倒贴进去了！
2015年的时候，就发生过，某银行职员挪用银行资金炒股，最后血本无归的悲剧。
现如今，很多身家百亿甚至千亿的大老板，在过去这几年所经历的，跟我刚才所描述的情景是一样样的。
在经济周期的高点上，对未来的预期过于乐观，于是拼命加杠杆，拼命买资产。等到经济走弱，货币收紧，立马傻眼了。手里拿着一堆不赚钱的烂资产，就是没有现金流。
“那些大老板，把企业做到百亿，甚至上千亿，也不是等闲之辈，难道也会像散户一样冲动吗？”朋友问我。
从历史来看，无数智慧而伟大的人，也会被胜利冲昏头脑，铸成大错。更何况，这些普通的企业家呢？
而且，越是大佬，往往赌得越大。
大领导曾作过一个总结：
“在经济高速增长时期，一部分民营企业经营比较粗放，热衷于铺摊子、上规模，负债过高，在环保、社保、质量、安全、信用等方面存在不规范、不稳健甚至不合规合法的问题，在加强监管执法的背景下必然会面临很大压力。”
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据我观察，这样的现象在A股市场上并不鲜见，我通过下面这些标准，就筛出了20多家公司。
1、货币余额很高，但不买理财，利息极少。
2、有息负债较高，超过货币资金的30%。
3、大股东股权质押超过80%
4、非国企。
这些公司中，基本都有“大股东侵占上市公司资金”的嫌疑。（具体名单就不公开了）
有意思的是：这些公司中很多都曾是大家吹捧的大白马。
有的已经被实锤了，比如康得新。有的，可能还躲在阴暗的拐角处，瑟瑟发抖。
写这篇文章的目的，一方面提醒大家注意风险，防止踩雷；另一方面希望有关部门能够尽快彻查这种违规、违法现象。
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邓东祥