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基金公司全面进入养老三大支柱投资管理业务

随着公募基金在全国社保基金、基本养老保险、企业年金的多年积累,加之职业年金、第三支柱个人养老金等领域的最新拓展,以公募基金为主要投资管理人的我国养老投...

 

随着公募基金在全国社保基金、基本养老保险、企业年金的多年积累,加之职业年金、第三支柱个人养老金等领域的最新拓展,以公募基金为主要投资管理人的我国养老投资体系初具雏形,公募基金在制度、经验、产品和人才方面的优势有望在养老体系建设中继续承担主力军角色。

  多家公募全牌照布局

  养老业务

  公募基金在我国养老金投资管理方面已有多年实践。2002年,全国社保基金正式确定华夏、南方、博时、鹏华、长盛、嘉实等6家基金公司为首批社保基金管理人。在目前全国社保18家境内委托管理人中,公募基金公司占据16席,管理资产占比超过90%;第一支柱基本养老保险的21家社会管理人中,14家是公募基金公司;企业年金22家投资管理人中,11家是公募基金公司,保险占9家,券商2家;华夏、南方、博时等多家基金公司拥有养老金业务的全牌照。

  十多年来,公募基金在社保基金、企业年金的投资运作中,投资均获得了长期优异的业绩,养老金管理方面也积累了丰富的经验。为了抢先布局养老金市场,多家公募从设立机构到构建投研体系,从获取养老资格到打造投研团队,在养老领域秣马厉兵。

  华夏基金相关人士表示,在公司成立伊始,公司董事会和管理层就将养老金管理作为战略发展方向,2004年成立养老金部,2006年成立机构投资部。华夏基金配备强有力的投研团队,从养老投资到产品再到服务都做好了全方位业务准备,并与海外资管机构磐安资产管理、罗素投资、荷兰NNIP等进行深度合作,将海外经验本土化。华夏基金养老金资产管理规模持续行业领先,目前已超过1700亿元。

  南方基金对养老金业务高度重视。2006年,南方基金开始企业年金投资,成立了独立的养老金资产投资管理和营销服务的部门,2012年底成立了年金投资决策委员会;从2006年至2018630日,南方基金共管理124个企业年金组合,规模超过500亿元。

  博时基金对养老金业务作出充分战略规划,专门成立了养老金业务中心,实现了包括全国社保储备基金、基本养老保险基金、企业年金、职业年金以及未来第三支柱个人退休账户等在内的各类养老金管理业务的综合管理。

  富国基金是基金行业最早参与养老金投资的基金公司之一。早在2003年,富国便在业内率先组建了年金管理团队,2005年富国基金获得首批企业年金资格,2010年获得社保管理人资格,2016年又获得基本养老保险基金管理人资格。20188月,首批养老目标基金获批,富国基金旗下富国鑫旺养老FOF获得批文,即将开启养老第三支柱投资实践。据统计,目前富国基金共管理养老投资组合80多个,管理养老金资产规模800多亿元。

  银华基金也在近期调整投研架构,将养老投资业务独立出来,将之前相对分散的全国社保基金、基本养老保险基金、企业年金等业务统筹在的固定收益部,并把优秀的基金经理安排到养老团队中来。

  中欧养老2035基金经理桑磊表示,在中欧养老投资团队内部,投研人员分为资产配置、宏观研究、基金精选三个大组,各组之间分工明确,紧密配合,全力打造具备大类资产配置和品种投资复合能力的优秀养老投资团队。

  汇添富基金同样非常重视养老金三支柱建设,从制度建设、团队建设、产品研发、客户服务等多方面作了充分准备,积极备战第三支柱推出后的养老金投资。

  华夏基金相关人士表示:“公募在养老第一支柱、第二支柱中的投资经验表明,养老金是基金公司发展的压舱石,预计第三支柱也将成为行业发展的稳定器。”

  在养老金投资管理上

  公募具备显著优势

  经过20年积累,公募基金行业的专业投资能力得到验证,有望继续担当养老金投资管理主力军。

  华夏、南方、博时、中欧、富国等基金公司相关人士表示,公募基金是养老金投资运营的良好载体。首先,公募基金是养老金投资的重要参与者,是运作最规范的财富管理机构;其次,公募基金作为养老金管理主力军积累了丰富管理经验;第三,公募基金拥有丰富的产品类型,可以匹配养老金多方面需求;第四,公募基金培育了一大批专业的投资管理人才。

  银华基金养老金投资部表示,未来公募基金在商业养老领域起到的作用将显著大于商业养老保险。主要原因在于公募基金的基金净值每天公布,参与方式简单便捷,参与门槛低,退出没有巨额违约损失,投资管理科学、透明,定期报告披露充分。

  桑磊也认为,养老目标基金与保险公司的养老产品、银行的养老理财计划产品在产品形态、资产配置方式等方面具有本质区别。养老目标基金属于公募产品,而公募基金因为监管透明度高、运作规范;产品结构清晰、投资理念成熟;操作简单便捷、客户服务周到等一系列“亲民”特征,早已被广大普通投资者所熟悉和接受,是普罗大众获得专业化养老投资管理更可靠、更便捷的途径。

  鹏华基金资产配置与基金投资部FOF投资副总监焦文龙也表示,养老保险提供保障型产品,养老目标基金更多聚焦于增值型产品。公募基金通过20年的标准化运作,在细分资产的投资上积累了丰富经验,无论从机制、团队还是产品等各方面都做好了充分的准备。他说:“相对于银保,目前公募养老目标基金不能投资非标等资产,对于低风险的产品可能有影响。”

  数据显示,公募基金的长期投资业绩突出。开放式基金出现以来至2017年底,偏股型基金年化收益率平均为16.5%,超过同期上证综指平均涨幅8.8%,远超现行三年定期存款利率13.8个百分点。同时,在全国社保基金、基本养老保险基金和企业年金的投资管理中,公募基金无疑是主力军,并创造了长期稳定的较高收益。

  汇添富基金对此分析,公募基金的亮眼数据背后有投资能力的支撑,其业绩是可验证、其投资能力是可复制的,这得益于公募行业确立并长期坚持科学的投资理念,形成了完善的投研体系,打造了专业的投资团队,并构建了丰富的产品体系。

  汇添富基金称,尽管公募基金创造了良好的投资收益,但公募行业最为人诟病的“好业绩没有带来好回报”、“基金持有人缺乏获得感”问题仍然比较突出。这当中有中国市场发展不成熟、波动性大的原因,也有投资者不成熟、频繁申赎的影响,但个人养老金因为具有长期性、累积性,可以很好克服这些缺陷,切切实实提升养老金的投资收益。

  华夏、富国基金也认为,公募基金是普惠百姓、服务养老的典范,公募基金低门槛、多样化、小额账户管理的经验丰富、运作规范等特征满足了老百姓投资理财和个人养老储蓄的需求,公募基金未来在第三支柱发展中将继续扮演重要角色。

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