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集合信托市场5月成绩单:发行规模下滑 平均收益率破8

5月随着作为资管新规最后一块拼图,《信托公司资金信托管理暂行办法(征求意见)》出台,无论在资产端还是资金端,都使信托行业面临更大经营及转型压力。

5月随着作为资管新规最后一块拼图,《信托公司资金信托管理暂行办法(征求意见)》出台,无论在资产端还是资金端,都使信托行业面临更大经营及转型压力。

  发行与募集规模形成剪刀差

  根据用益研究披露统计数据显示,5月集合信托产品发行规模出现小幅下滑,发行规模1961.77亿元,与上月相比减少6.18%。共计发行集合信托产品2126款,与上月同时点相比减少0.75%

  对此用益信托研究员喻智表示:5月集合信托产品发行下滑并不出乎意料。一方面在经济增速下滑的大环境下,行业“资产荒”问题显现,优质底层资产供应不足;另一方面疫情的后续影响有所体现,阻碍信托公司展业,在一定程度上仍影响着信托公司的项目储备。

  另一边,从上个月数据来看,5月份共有60家信托公司成立2112个集合信托产品,成立规模为1891.72亿元,与去年同期相比,数量及规模增幅分别为11.67%1.53%。喻智指出,在发行减少的情况下,集合信托产品募集出现逆势增长殊为不易。

  用益信托研究员帅国总结道:“在资管新规及相关监管政策约束下,以单一信托为主的通道业务受限,近年来信托公司普遍加强财富渠道建设,注重主动管理能力培养,使得集合资金信托占比不断提升;另外,在经济增速下滑的大环境下,行业”资产荒“问题显现,优质资产显著减少,信托产品依旧是较为理想的资产配置标的。”

  收益率破8,持续走低

  收益率方面,5月集合信托产品发行规模小幅下滑,收益率继续走低。平均收益率为7.51%,跌破8%关口,环比下滑0.12个百分点。中国网财经了解到,一些信托公司固定类产品收益率,已有部分下滑至5%-6%水平。

  从数量占比来看,5月平均预期收益率8%以上集合信托产品占比最高,但比重持续下滑:预期收益率在8%以上集合产品的数量占比为45.40%,环比下降5.30%;收益在7%~8%()之间的集合产品数量占比为29.49%,环比上涨4.08%;收益在6%~7%()之间的集合产品的数量占比为12.12%,环比下降2.46%

  一位信托分析人士表示:“头部信托公司在资金募集能力上往往会更强一些,收益率较低。收益率排名靠前的信托公司以中小信托公司为主,其在渠道、品牌等方面或多或少存在不足,需要为投资人提供更高的收益保证资金募集。”

  房地产回暖,标品成新布局点

  细化到各资金投向领域,5月房地产信托规模环比明显回升,达到597.56亿元,环比增长23.79%。而4月表现强劲的基础产业类信托成立规模,则表现疲软。数据统计统计,5月基础产业信托募集资金405.42亿元,环比比减少27.54%

  业内人士分析认为,目前江浙两省降低融资成本已是事实,未来不排除更多地区严控融资成本。中短期来看,信托行业政信业务收益、规模双降不可避免。

  同时,最新监管新规出台,让融资类产品空间受到挤压,则给标品业务提供了一个发展契机。5月份集合信托成立规模中融资类产品仍为主力,规模占比达到七成。不过,中国网财经了解到,以金融类产品为主的规模占比增加较快,其产品在各投向领域中表现相对稳健,规模占比在30%上下浮动。

  喻智表示,标品业务预期成为集合信托产品中下一阶段的发展重点,投向二级市场的投资类产品或将成为监管政策落地后最大的受益者。

  有多家信托公司人士表示,目前正在组建权益投资团队,并与优质私募合作,通过宏观研究自上而下地进行资产配置。而这些都是信托业对于转型的有益尝试,中国网财经也将持续关注信托业未来发展情况。

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