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上一篇:姜 超:日本之镜,中国之鉴!

管清友:2019外部烽火狼烟,中国要做好准备

漫漫长夜,翘首期盼。马上就进入了2019年,经济的春天会来吗?对于明年的经济形势,我的判断是:2019年是“烽火狼烟”的一年。

2018年,对很多人、很多企业家来说,是千回百转”“衷肠难诉的一年……中美贸易摩擦升级了,国内经济增长放缓了,企业负债压力大了……一些人开始絮叨冬天要来了

漫漫长夜,翘首期盼。马上就进入了2019年,经济的春天会来吗?对于明年的经济形势,我的判断是:2019年是烽火狼烟的一年。

所谓烽火狼烟主要是指外部的大国博弈,国内方面就反应在三个维度:融资困难、失业压力、股市震荡。个人、企业家、投资者,以及政府宏观管理,都要做好预案。

大国博弈仍将继续

目前,美国经济虽持续增长,但增长压力非常大。今年以来,美联储不断加息,12月或将再加息一次,其国内就业市场也处在历史上最吃紧时期,可能会触发通胀大幅提高。按照高盛的预测,如果美联储意外加息1.5个百分点,美元将走高4%,股价将下跌9%

同期,中国国内经济增长压力也很大,2019年增速将进一步放缓。

两方家里日子都不好过,压力也许会激化双边关系。而且2020年是美国大选年,民主党和共和党预计也会借机对中国施压,当做竞选筹码。

实际上,在2008年金融危机之后,美国对华也有类似行为,但当时那是个案,是战术行为。这一次是系统性的战略行为。

对中国的遏制,从90年代末开始,美国就试图进行。2001年因为911事件放弃了这一计划,中国随即加入WTO成为世界工厂,进而成为全球化最大赢家。

但全球化是会逆转的,这要看对谁有利。中国成为世界第二大经济体,美国遏制中国的战略紧迫性渐趋强化。特朗普总统不过是顺势而为,即便是希拉里上台,这个战略也不会改变。对此,我们要有清醒地认识。

所以综合来看,中美贸易摩擦双方谈成的可能性不是很大,美国依然会持续对中国施压。

美国重点打压的是中国制造。从我们的角度看,我们对中国制造有一个期许的目标,甚至现在还有些粗糙。但美国人不这样认为,他们觉得:

第一,你要全面赶超我,这是美国所不可接受的,趋势很明显;

第二,通过规划大规模实施产业政策,政府干预产业、干预经济,这也是美国不能接受的。

要理解美国想法,你得换位思考。2008年全球金融危机后,中国采取了对经济的干预政策,很多国有企业习惯性地听从命令,总体上取得了较好效果。这之后,政府对经济的干预就越来越强……这其中,有一个非常大的分歧点,很多人可能没注意:因为特殊历史原因,在欧洲人和美国人看来,中国一些行为与他们的常规认知相悖。

所以美国联合了英国、澳大利亚、加拿大……好多盟友加入进来联合抵制,外部压力烽火狼烟。

如果中美贸易摩擦迫使我们大幅度缩减贸易顺差,这就意味着中国必须启动内需,改变以往显著依赖出口、依赖外需的经济结构,转向刺激内需。也就是说,中国整个经济发展的逻辑和路径都会发生变化。

对国内的影响更会直接体现在金融市场,贸易关税是逐渐加码的,影响相对缓慢,但美国释放的信号能够马上传递到金融市场,引起国内资本震动。

而且这个结构甚至有可能会导致新一轮冷战。

首先是现在美国、俄罗斯、德国、日本,一些鹰派人物登场,强权政治不按常理出牌,不能按照一般的政治家模型去理解他们。长期货币宽松造成全球分化,一些国家内部改革很难看到希望,国内蛋糕做不大,必然会到外面抢蛋糕。

其次是,如果贸易战升级到意识形态战,就会演变为两种社会制度的竞争。这次是否会演变上升,尚未可知。如果是,那将不可收拾。

我们绝不愿意秉持冷战思维,但就目前全球局势对企业和资产价格的影响,在政治、经济、贸易、货币全面趋紧的背景下,国家层面要有充分准备,地区层面要有充分预警,企业层面要有充分预案。

全球流动性收缩势必对国际、国内市场资产价格造成影响。要知道,十年的资产牛市,其基本动因是宽松政策,现在这一条件发生了逆转,资产价格的变动只是时间问题,不是变不变的问题。所以,无论哪一种类型的企业或是投资机构,对外部环境的分析不应局限在国内,而应该放眼全球,并根据外部环境变化及时调整战略。

目前的情势,只是初露端倪,很难量化分析。局势的演变还需要进一步观察。特朗普和美国政府发起的贸易战也只是开始,不是结束。

英国前首相撒切尔夫人有一句话很有说服力:不可能的事情经常发生,你最好有所准备。

央行虽降准,融资难仍存在

今年以来,国内金融市场压力山大,资本市场压力也很大,降准的呼声越来越高。

央行可能会降准,但现在的问题是货币政策传导机制出现问题,而不单单是是否降准的问题。从央行到企业,实际上是两个通道,降准就好比央行这个水池里的水先流到商业银行,但现在的问题是商业银行的流不出去。

在过去不存在这个问题,商业银行的能够自然流出去,流到企业里。现在商业银行也很谨慎,因为坏账率很高,KPI考核很严,商业银行对实体经济有一个预期,所以它就不愿意往外放钱。

我们企业又以商业银行的间接融资为主,这种情况下,单纯降准没有意义。商业银行也没有缺钱缺到那种程度。

为什么货币传导政策会失效?

回到本源就是,企业投资收益率下降,赚不到钱。这其中既有经济周期性因素,又有整个金融大环境收缩的影响。比如,企业税费成本很高、负担很重,而且还有一些隐性成本,税务部门的裁量权太大了,制定的标准又有些模糊,如果拿着放大镜去查企业,很容易找出问题……在技术层面存在很大漏洞。 

企业税费负担高,可过去几年不一直是这样吗,也出现了民营企业发展的黄金时期,这次为什么会陷入困境?

这就一定是在经济之外的领域出现了问题。这几年来,政府干预非常频繁,一些政策不够有连贯性,变动性太大,导致企业在政策中过多周折。

另一方面是,三去一降一补:去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板,供给侧结构改革导致上游国企涨价,挤压下游企业,很多小型企业被迫关掉了。比如煤炭行业,去产能过程中大企业削减产能,小企业由于生产安全、环保标准等不达标,就要关掉。这是很现实的问题,转型是对的,这是转型中必要的痛。

再加上这一轮去杠杆,民企一下子融不到钱了,原来加杠杆很高的民企,就出现了资金流动性危机,国企手里有钱,很自然成了民营企业的股东方或者投资人了。

全球都在失业,各行业缩招过冬

资本市场遇冷,全球企业都面临着无法扩张的问题。这是一个全球性问题。 

美国这两天爆出:通用汽车将削减超过14000个工作岗位,特斯拉CEO马斯克也说要裁员9%,美国最大的运营商Verizon也没能抵挡住萧条市场带来的影响,在跨5G时代来临的节点,为节省资金,裁员数量高达4.4万人;星巴克也全球裁员……

反观到国内:第一,今年有一批民营企业出现问题,你说他裁不裁员;第二,特朗普加码贸易战,实质性的影响2000亿;第三,金融收缩导致金融部门去产能,金融行业去产能首先要减员。

这就导致两类人群失业压力最大:一个是来自于传统行业的企业,尤其是传统出口制造业,出口缩减自然要裁剪工人;二是受金融收缩影响,融不到钱的企业。

所以,无论是互联网企业还是传统制造企业,都开始进行人员结构的变化,实际上就是出的多、进的少

富士康已经开始裁员了,台湾媒体说,因为明年全球经济形势不确定因素太多,将裁员,调整高层管理人员的年薪。郭台铭说,减少预算每年都在做,只是今年比较全面、也比较早做。 

《北京青年报》披露,华为也宣布原则上停止普通社会招,不在优秀往届生、关键稀缺人才以及公司专项招聘范围之内的各部门不得发放offer,特殊情况需经轮值董事长审批。还有阿里、腾讯、京东,都有裁员的消息报出……不过这些企业都进行了辟谣。

根据全天候科技报道的数据,2019届应届毕业生有860万人,为历年之最,但是企业却大规模缩招。有评论说,金融业因证券下跌缩招,券商2018年都不招人;地产2018年更是严冬,万科集团在全国只招88人,整个北京只招10个人;与此同时,国考招录1.45万人,比2017年减少近一半。而互联网行业随着人口和流量红利逐渐消退,也在全面缩招过冬

相对来说,知识密集型人才失业的可能性不大,稍微降低标准还能找到工作。可替代性强的工作,将会面临一波失业潮。 

过去讨论就业是个宏观问题,但其实应该是一个很微观的问题,这个问题拉回现实就是:我们对企业家的尊重,对企业家精神的敬畏,对企业产权的保护。

企业家是很光荣的,给社会创造了大量就业岗位。社会包括公司员工,应该慢慢学会感恩,尤其是敬畏那些顶着压力提供工作岗位的公司,因为就业确实很难。更重要的是,社会要有包容的环境,让企业家发挥创造能力,让企业家去解决就业问题,才能够应对失业危机。

话术角度看大国博弈和企业焦虑

福柯说:话语即权力。知识和语言的背后,隐藏着对权力的建构。按照福柯的解读,某种意义上可以说,不同的权力所有者,都在试图搭建对自身最有利的知识结构。

比如说,我们讲要实现中华民族的伟大复兴,是希望团结起人民的干劲,去创造美好生活。这其中有一个两步走的具体规划:

2020年全面建成小康社会,在2035年基本实现社会主义现代化;从2035年到本世纪中叶,把我国建成富强民主文明和谐美丽的社会主义现代化强国。

但美国人往往不能够理解,他们很好奇什么叫中华民族的伟大复兴,怎样才算复兴?要复兴到什么程度?是不是想走德国的历史模式?因为不能够理解,加大了对中国的误解。在大国博弈中,很多人往往忽视了这一点。

这实际也是一种文明的冲突。早在上世纪50年代,莱斯特皮尔逊就曾警告说:人类正在进入一个不同文明必须学会在和平交往中共同生活的时代,相互学习,研究彼此的历史、理想、艺术和文化,丰富彼此的生活。否则,在这个拥挤不堪的窄小世界里,便会出现误解、紧张、冲突和灾难。

消除两国的误解,就是需要双方都用对方听得懂的语言去表达,而不是各说各话。

对内的一些表达,也有很多问题。比如现在还有一些上世纪七八十年代,甚至五六十年代的话语,堂而皇之的充斥着各大文件、各大媒体,与现在大家的表达方式完全脱轨。

互联网发展到这个时候,都现代语言了,如果还用原来的话术去讲这些事情,企业家会怀疑,这是什么意思?其实很多领导也没有别的意思,很多本意也是好的,就是因为在那个年代受的教育、接受的语言,不自然的就流露出来。

但这对企业家造成了不必要的误解和慌张。

就像莎士比亚话剧《暴风雨》的一句话,你教会了我语言,我却用它来诅咒你。典型地说明了语言能够产生的威力和派生出的权利。所以,学会平等对话企业很重要,不要居高临下,更不要把特定年代的那些话术拿出来吓人。

个人、企业家、投资者要调整心态

对于短期经济和资本市场的波动以及中长期趋势的变化,无论是个人、企业家、投资者,还是政府宏观管理,都要调整心态,做好预案。

企业是自己人。什么叫自己人?不是嘴上说说就成了自己人,而是要用实际行动来证明。怎么证明?

就是要给企业发展的认同感。这就需要政府建立对市场的信仰,尊重自然秩序,对产权加以保护,减少对市场的过度干预,无论是个体、单元还是企业,只要不违法,就尊重他们自由选择和个性发展。

因为历史原因,前40年的法律可能有不完善的地方,现在法律逐渐完善了,过去的事情就让它过去,不能总想着秋后算账。

今天的中国企业家到了一个非常重要的当口上。这几年议论也比较多,乐观者有之,悲观者亦有之。经济学家是比较悲观的,因为他总是要提示风险,但是企业家必须乐观,因为无论悲观还是乐观,无论在顺境还是逆境,你都得干活。

如果现在让企业家移民,就此不干了,那你面临的就是:好山、好水、好寂寞。尽管很多人可能对目前现状有很多不满,私下里会发很多牢骚,但仔细想想,仍然觉得中国的机会最多,赛道最多。而你要做的,就是咬牙坚持下去。雪莱说:冬天来了,春天还会远吗?” 

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  • 邓东祥
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